康思源：高增长数据库--MongoDB

　　球速体育官方数据库平台MongoDB(NASDAQ：MDB)在2017年10月以24美元上市。若只以30美元及现价约500美元计，升幅超过15倍。

　　在强劲的第二季度业绩之后，这只非关系数据库股的股价飞涨，突破了历史新高。单在2021年至今已累升近四成。站在顶端未来仍有更远的路可走吗？

　　截至7月底的2022财年的第二季度，MongoDB总收入同比增长44%，达到1.987亿美元，但其多云数据库产品Atlas的增长更让投资者感到振奋。该解决方案与前一年相比增长调达83%，现在占总收入的56%。Atlas仅在五年前推出，增速令人难以置信。

　　包括未赚收入、多年合约未来分期付款等的剩余履约义务金额达2.8亿美元，有约58%预期会在未来12个月入账确认为收入。

　　此外，MongoDB打破了之前1.815亿美元的收入指引，所以管理层将其全年指引调升到8.08亿美元。

　　虽然收入数字引人注目，但值得留意盈利能力仍然难以捉摸，因为公司的经营亏损进一步扩大至7250万美元或36.5%的经营亏损率。

　　从2018财年仅占收入的7%到现在的56%，Atlas的增长将对MongoDB未来的整体业绩产生更大的影响。

　　Atlas具有高度可扩展性及发展空间。仅去年一年，Atlas客户就从18,800人增加到25,300人，现在占公司客户总数的94%。多云端特式是一个关键卖点。客户不喜欢被束缚在AWS、Google Cloud或Azure 等任何一家云服务提供商中。因为云供货商偶尔会出现中断，客户可以喜欢从每个云供货商那里选择最好的功能。

　　MongoDB现在已经超过2亿次下载，仅过去一年就达到了7500万次。这意味着更多的开发人员正在熟悉该产品，转化为新的客户数目的将可能提高。MongoDB一直有透过免费数据库Community Server去吸引程序员试用，实际上很多付费客户也是由此转化。

　　未来可以肯定的是，MongoDB的收入将继续增长，但投资者是否仍应买入？

　　在大升后MongoDB现在以47倍的市销率(PS)进行交易。尽管其快速增长且前景广阔，在美国以外也有不错增长，但其估值高，加上投入成本大，所以如果公司遇到挫折，或增长速度不似预期，公司股价将面临较大的调整压力。因此建议可先放入监察名单。

　　CFA、CFP专业资格，投资实战经验丰富，善于分析行业及个股基本因素及发展趋势。